Banco Central rechaza críticas hacia los bonos

El Banco Central (BC) rechazó ayer y llamó la atención sobre comentarios vertidos en los últimos días por economistas vinculados al Partido Revolucionario Dominicano (PRD), en el sentido de que las autoridades del Gobierno que tuvieron a su cargo la reciente colocación de US$500 millones de bonos soberanos, supuestamente “negociaron por debajo de la mesa, sin la aprobación del Congreso, una suma adicional de US$16,474,000, aumentando el monto de la emisión a cambio de pagar una tasa de interés de 7.50%”. El gobernador de BC, Héctor Valdez Albizu, aseguró que la colocación de los US$500 millones en bonos soberanos, liderada por el ministro de Hacienda, Daniel Toribio, se realizó con la mayor diafanidad y transparencia en los mercados internacionales, colocando bonos soberanos con un valor facial nominal de exactamente US$500 millones, “ni un centavo adicional”. Valdez Albizu aseguró que este monto fue aprobado por el Congreso Nacional como apoyo a la ejecución presupuestaria de 2011 y está debidamente contemplado en el marco del acuerdo stand-by vigente con el Fondo Monetario Internacional (FMI). “Afirmar que una acción de este tipo puede llevarse a cabo en los mercados internacionales denota desconocimiento de cómo operan estos mercados, además de un irrespeto a los inversionistas que transan en el mismo. Como es ampliamente conocido en el mundo de las finanzas, todos los bonos tienen un precio base (valor par), el cual está asociado al monto ofertado en la transacción (valor facial del bono) y al cupón o pago anual de intereses que el emisor del instrumento financiero promete pagar anualmente”, explica el BC en un comunicado que publica este día en los medios impresos. Explicó que tal y como fuese explicado por el ministro de Hacienda, la confianza que inspira la estabilidad macroeconómica que viene exhibiendo el país en los últimos años, conjugada con la abundancia relativa de liquidez y la disposición favorable de los inversionistas a colocar recursos financieros en los mercados de capitales de países emergentes, hizo posible que se recibieran propuestas por aproximadamente seis veces el monto ofertado de US$500 millones. Valdez Albizu aseguró que este exceso de demanda por los bonos llevó a que el precio de colocación aumentara por encima del valor par o precio base de la emisión (colocación con prima), reduciendo el costo financiero neto para el país a 6.95%, por debajo de la tasa cupón de interés de 7.5%. PASO A PASO CON EL PROCESO Según el comunicado, en términos prácticos esto significa que los inversionistas pagaron voluntariamente una prima o suma adicional de US$17,725,000 por los US$500 millones de bonos soberanos que fueron ofertados en la subasta pública internacional. “Estos recursos adicionales que han pagado los adquirientes de los bonos, y que por ende ha recibido el país al momento de la colocación, son los que hacen posible que el interés efectivo neto o rendimiento del bono sea de 6.95%, menor a la tasa cupón de 7.5%”, aseguró el Banco Central en el comunicado. Destacó que los recursos adicionales recibidos reflejan la buena imagen del país y la consolidación de la confianza de los inversionistas internacionales en el futuro de la nación, lo cual ha podido lograrse gracias a los esfuerzos realizados por las autoridades monetarias y fiscales por mantener la estabilidad macroeconómica, aún en el contexto de un entorno internacional incierto y adverso; y bajo ninguna circunstancia podría afirmarse que la prima que los inversionistas pagaron por los bonos constituye un endeudamiento adicional para el país.