La Cervecería confía en el financiamiento por vía bursátil

Para la Cervecería Nacional Dominicana la incursión en el mercado de valores del país ha sido una herramienta positiva. Franklin León, presidente de la compañía, dijo que la medida ha fortalecido la empresa, cuya primera salida al mercado fue en 2008 al emitir RD$4,550 millones en bonos corporativos. Según explicó, dos años más tarde se realizó otra emisión de bonos, esta vez de US$31 millones, los que se colocaron totalmente en tres días. León destacó la ventaja que significa para las empresas dominicanas participar en el mercado de valores y dentro de ellas citó el mayor acceso a las fuentes de financiamiento y la posibilidad de ampliar la obtención de dinero prestado a largo plazo con tasas fijas. “En resumen, contar con un mercado de valores nacional con las salvaguardas regulatorias que existen en el país es una herramienta muy positiva y beneficiosa para el fortalecimiento y desarrollo de las empresas”, dijo el empresario. Según los reportes de la Bolsa de Valores la empresa actualmente es una de las 24 emisoras y sus calificaciones de riesgos, tanto para moneda local como en dólares, es de AA+ y A+. Las declaraciones fueron ofrecidas durante la primera “Ruta de Emisión en el Mercado de Valores”, una iniciativa que busca aumentar la difusión sobre el mercado de valores en el país y cómo participar en él. ParticipantesEn el encuentro participaron varios actores del sector, entre ellos Ayda Almonte, directora de tesorería de la Cervecería, quien explicó que del total de la deuda pública de la empresa en el país el 88% está colocado en el mercado de valores y 12% en el sector bancario. Carlos Ortega, representante de la firma de consultores internacional BDO, indicó que en el mercado de valores la responsabilidad de los representantes de tenedores es hacer que el emisor de los instrumentos cumpla todos los requisitos que se ve envuelto en el proceso de emisión y a las condiciones que él aceptó. Manifestó que aunque en principio son elegidos por el emisor, una vez hecha la operación el representante ya no se debe a él, sino al público a quien le reporta si han estado cumpliendo los requisitos. “Si bien el emisor es quien nos paga, nosotros tenemos una obligación primaria de reportarle al público de manera que nuestros informes se le entregan a la Superintendencia de Valores”, indicó. Mientras, Mario Torres, de parte de la firma de auditores externos KPMG, señaló que el rol del auditor externo es verificar que los estados financieros están bien presentados porque en base a ellos es que se toman muchas decisiones del sector. “Es sencillo, nuestra misión es incrementar el grado de confianza que los usuarios depositan en los estados financieros”, apuntó. Según dijo, el método operativo es realizar una auditoría que cumpla las normas internacionales. Torres explicó que el país tiene ventaja en este aspecto porque en 2000, cuando se implementó la Ley de Mercado de Mercado de Valores, se adoptaron normas internacionales. La BolsaDurante otra etapa del recorrido, Darys Estrella, gerente general de la Bolsa de Valores, destacó la organización que existe el sistema al indicar que es muy difícil que la Superintendencia de Valores apruebe una emisión y ellos no y viceversa. La ejecutiva apuntó el dinamismo que va adquiriendo el mercado de valores dominicano, el cual en el mercado secundario a la fecha lleva ya tranzado alrededor del 50% de todo el dinero que se había alcanzado en el 2010. Dijo que las emisiones en peso superan a las hechas en dólares en más de un 100%. PYMES NECESITAN UNA MEJOR ESTRUCTURAEl superintendente de Valores, Guarocuya Félix, explicó que para las pequeñas y medianas empresas acceder al mercado de valores primero deben adecuarse al marco regulatorio y aumentar su solvencia de pago. El funcionario indicó que el negocio en bolsa es muy delicado porque el sistema está muy interrelacionado y las fallas son muy peligrosas. Por eso, dijo, se requiere además la comunicación de mucha información. “A veces en el país los negocios son muy informales, pero en el mercado de valores eso no es posible porque existen muchas regulaciones y normas prudenciales para que el sistema no tenga fallos”. No obstante, Guarocuya indicó que las pequeñas y medianas empresas pueden acceder al mercado de valores a través de un fondo de inversión, el cual serviría para aumentar la credibilidad en las compañías.